杨澜访谈录

同程旅行：2026暑期进度条告急，中秋国庆提前订加速“抢跑”_我的网站

一 |     　　债券投资者本周无疑将把焦点牢牢锁定在美联储主席凯文·沃什于杰克逊霍尔全球央行年会的讲话上。    【品橙旅游】进入八月下旬，暑期进度条已然告急。随着美国财长贝森特上周的“救市”行动效果迅速消退，长期美国国债眼下正面临进一步抛售的风险，市场显然将从沃什表态中寻找美联储将如何应对顽固通胀与财政隐忧的蛛丝马迹……　　近几周来，长期美债持续承压，交易员上周一度将30年期美债收益率推升至2007年以来的最高点。受“请3休13”超长拼假带动，2026中秋国庆提前订热潮开始加速“抢跑”。同程旅行数据显示，截至8月24日，平台上“中秋”、“国庆”等关键词搜索热度月环比增长116%，中秋国庆旅行产品提前30天以上的预订热度较去年同期涨超20%。    从用户流向来看，1200公里以上国内长航线机票预订热度持续领跑，新疆、西藏、云南等均是长线热门目的地；酒店住宿方面，5天以上酒店长住订单预订逐步起量，大床房、亲子房等房型较为抢手。          长线游“领跑”提前订热潮，中短途多元玩法接档“黄金周”          相较往年，今年中秋国庆提前订的周期进一步拉长，尤其国内长线游市场表现突出，率先“点燃”十一黄金周的出游热情。美国财政部对此做出的回应是宣布将长期国债的回购规模提升至少一倍，但这仅为这波抛售潮带来了极其短暂的喘息。    同程旅行数据显示，截至8月24日，中秋国庆出发的1200公里以上国内长航线机票预订热度月环比增长56%，且亲子家庭和年轻客群占比突出。　　不少业内人士表示，沃什与同样由特朗普任命的美国财长贝森特，目前正因其经济政策沟通方式而面临日益增长的压力。　　部分投资者指出，贝森特上周突然宣布回购债券，削弱了财政部政策指引的可信度；而沃什自上任以来，则大幅收缩了美联储与市场的沟通交流，显著减少了利率制定者对美国利率走势的前瞻指引。　　在上周沃什的首轮干预“出师不利”后，利率的剧烈波动使得沃什周五在杰克逊霍尔经济政策研讨会上的演讲显得尤为关键。其中，飞往新疆乌鲁木齐、伊犁的机票预订热度月环比增长72%，飞往云南迪庆、德宏的机票预订热度月环比增长63%。    度假产品方面，同程旅行数据显示，截至8月24日，中秋国庆出发的国内长线跟团游、定制游产品预订热度环比7月增长近一倍，行程天数在6至10天的产品占比超过六成，新疆、西藏、甘肃、云南、海南位列预订热度前五。线路方面，8天7晚伊犁深度+赛里木湖+那拉提+库尔德宁+夏塔+独库拼小团、8天7晚西藏拉萨+日喀则+纳木措+羊卓雍措+珠峰大本营拼小团等产品销量持续走俏。    不止长线游提前订势头突出，中短途游预订热度也在逐步上升。

二 | 　　交易员急切想捕捉有关美联储“反应函数”的信号，尤其是政策制定者打算如何收拾残局——毕竟美国通胀已长期顽固地高于2%的目标，而与此同时，美国联邦债务规模已突破40万亿美元，财政前景正日益恶化。中秋、国庆正值秋高气爽的好时节，用户玩法更加多元化、目的地选择上更加丰富。

三 | 　　自5月上任以来，沃什本人就鲜少透露前瞻性指引。同程旅行数据显示，截至8月24日，中秋国庆期间出发的“滨海游”、“古建游”、“文博游”、“山水游”等多种类型旅行产品预订不断走热。落到酒店住宿场景上，成都、广州、上海、西安、北京、青岛、苏州、南京、三亚、太原一同跻身中秋国庆酒店“提前订”十大热门城市。               县域目的地热度攀升，“奔县深度游”或成黄金周新亮点          在追求小众化、松弛感的旅行诉求下，今年中秋国庆一批县域目的地提前订热度显著，较长的假期时间也为“奔县深度游”提供了有利条件。县域正从过去的“途经地”转变为假期出行的独立目的地，成为黄金周旅游市场的新变量。    同程旅行数据显示，截至8月24日，中秋国庆出发的县域目的地相关旅行产品预订热度月环比增长超60%，安吉、婺源、建水、黟县、平遥、昭苏、阳朔、荔波、平潭、仙居等目的地跻身热门县域TOP10榜单。他在上一次利率决议后的亮相曾引发了市场的大规模抛售，这更凸显了市场对周五这场讲话的高度敏感性。　　“如果沃什依然老调重弹，我想市场会大失所望，这可能会加剧我们目前看到的长端抛售潮，”道明证券美国利率策略师Molly Brooks指出。　　Nationwide Mutual Insurance首席经济学家Kathy Bostjancic则表示，压制美债市场的几大推手目前依然坚挺，包括财政赤字隐忧、通胀压迫以及美联储政策走向的不确定性。不少游客选择落地省会或区域中心城市后租车前往县域，灵活串联周边村镇，实现“一站多村”的深度游。“推动长期利率走高的根本逻辑依然没有改变，”她补充道。从租车热度来看，截至8月24日，中秋国庆县域租车提前订热度增长尤为突出，月环比涨幅接近80%。　　汇丰银行利率策略师Dhiraj Narula则认为，全球央行年会上的讲话，恰好给沃什提供了一个通过明确政策前景来安抚市场的绝佳契机。

四 | “在我们看来，只要沃什主席能对潜在的通胀压力做出某种刻画，就足以在一定程度上压低与不确定性相关的期限溢价，”Narula分析道。

五 |          与之相应地，中秋国庆县域目的地酒店民宿提前订的热度也在逐步上升，预订热度较7月份增长55%。　　沃什必须更透明　　值得一提的是，在芝加哥大学布斯商学院近期进行的一项针对学术经济学家的调查中，多数受访者已对美联储能否顺利控住通胀表示出更深的忧虑，部分学者也对沃什与贝森特的沟通策略提出了批评。从住宿偏好来看，带有“山景房”、“设计感”、“亲子设施”等标签的酒店民宿搜索及预订热度靠前，入住天数大多在3-7晚。　　近60%的受访学者认为，与5月中旬参议院确认沃什的美联储主席提名时相比，如今美联储要将通胀率拉回2%的目标水平，恐怕需要耗费更长的时间。    同程研究院分析认为，在“请3休13”超长拼假的带动下，今年中秋国庆假期预订周期较往年明显拉长，用户提前订的热度持续攀升。　　当前美国的通胀率已连续五年多高于美联储2%的目标，而美伊冲突进一步推高了汽柴油价格，给物价带来了新的上涨动力。再加上特朗普最新对加拿大加征的关税，以及对其认定的涉嫌协助伊朗国家的警告，通胀压力可能还会持续加剧。

六 | 长线深度游与县域松弛游表现突出，折射出游客在目的地选择上更倾向于沉浸感与差异化体验。

七 | 随着假期日益临近，相关产品预订热度将进一步走高，为中秋国庆旅游市场带来新一轮增长。

八 |     返回，查看更多。　　圣母大学经济学家Christiane Baumeister表示：“令人不安的是，沃什不愿对当前形势及美国经济前景给出清晰、公开的评估。

九 | 这引发了不必要的猜测，不仅可能危及经济稳定，也会动摇市场对美联储可信度的信心。

十 | ”　　超过六成的受访者认为，自特朗普于1月下旬提名沃什以来，市场对美联储可信度的担忧，对长期国债收益率的推高产生了极其重大或相当显著的影响。　　前波士顿联储主席罗森格伦也认为，尽管沃什可以对未来的政策决策保持沉默，但他必须对当下的决定做出解释。“这种沟通策略正在侵蚀美联储公信力。

十一 | ”罗森格伦说道。　　鉴于上个月利率决议后的新闻发布会市场反响糟糕，投资者将密切观察沃什本周是否会试图修复市场信任。当时，沃什未能阐明维持利率不变的合理依据，对未来数月是否加息含糊其辞，甚至暗示美联储可能在未来修改通胀目标。　　“如果沃什真能给出明确的数据指标、说明他如何利用这些信息，并给出未来3到6个月的清晰路线图，他就能彻底翻转剧本，”MUFG宏观策略主管George Goncalves表示，“至少要给市场指明关注的方向。”（文章来源：财联社）。

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Published on:00:29:57